Rostou inflační očekávání mezi Američany?
Již dnes ráno byly publikovány finální odhady únorové inflace v Německu, které naznačovaly její stagnaci. Podle metodiky tamního statistického úřadu meziroční inflace zůstává na 2,3 %, ale podle metodiky Eurostatu se inflace snížila z 2,8 % na 2,6 %, ačkoli úvodní odhad signalizoval stagnaci na 2,8 %.
Dneska se ale zaměříme především na průzkum University of Michigan. Ten naznačuje klesající spotřebitelskou důvěru v USA, přičemž trh předpokládá v březnu její další pokles. To má souvislost především s rostoucími obavami o další vývoj inflace, když inflační očekávání na horizontu jednoho roku dosahují 4,3 %. V případě dlouhodobého horizontu 5 až 10 let se zvýšila až na 3,5 %, což je nejvyšší hodnota od roku 1995. Inflační očekávání tak lze hodnotit jako neukotvená. To je jedním z důvodů, proč očekáváme, že Fed bude držet měnovou politiku na restriktivnější úrovni, než kterou aktuálně finanční trh předpokládá.
Pohled zpět:
Včerejšek zakončil týden z pohledu české ekonomiky. Český statistický úřad ukázal lednový výsledek maloobchodních tržeb. Ty vzrostly v meziročním srovnání na začátku letošního roku o 2,8 %, což je výrazné zpomalení oproti prosincovým 6,4 %. Meziměsíčně se snížily tržby o 0,5 %. Vánoční horečka skončila a výprodejové akce zákazníky nejspíše příliš neoslovily. Navzdory nižšímu než očekávanému nárůstu tržeb očekáváme, že spotřeba domácností bude hlavním faktorem růstu tuzemské ekonomiky.
Více v komentáři: https://investice.rb.cz/?c15002[key]=5473
Ze Spojených států amerických dorazily únorové výsledky výrobních cen. Ty meziměsíčně stagnovaly, a pokud bychom abstrahovali ceny potravin a energií, pak se dokonce snížily o 0,1 %. Meziroční růst celkové výrobní inflace činil 3,2 % a její jádrová složka pak vzrostla o 3,4 %. To jsou sice lepší výsledky, než se kterými počítal trh, radost ovšem sráží revize lednových údajů směrem výše.
Průmyslová produkce v eurozóně se v lednu meziměsíčně zvýšila o 0,8 %, přičemž trh očekával mírnější nárůst (0,6 %). V meziročním vyjádření to znamenalo stagnaci evropského průmyslu. Zároveň byl revidován prosincový výsledek z -2,0 % na -1,5 %.
Pouze krátkodobý pozitivní záchvěv zažil americký index S&P 500. Ten ale včera opět výrazně poklesl, a to o -1,4 %. Německý DAX ztratil 0,5 %, zatímco pražská burza si připsala zisk téměř ve výši 0,9 %. Koruna mírně oslabila a dostala se nad úroveň 25 EUR/CZK.
