Turbulence na trzích – kryptoměny rostly, akcie a ropa pod tlakem
Kryptoměny v pondělí výrazně posílily poté, co Donald Trump oznámil, že bitcoin, ether, XRP, solana a cardano se stanou součástí nové strategické kryptoměnové rezervy USA. Bitcoin krátce po oznámení vyskočil k 95 000 USD, ale následně část zisků odevzdal a odpoledne se pohyboval pod 86 000 USD.
Akciové trhy zasáhly výprodeje poté, co Trump potvrdil, že cla na dovoz z Kanady a Mexika začnou platit už v úterý. Technologické akcie vedly pokles, zejména Nvidia, která kvůli zprávám o obcházení exportních restrikcí u svých AI čipů spadla o 9 %. Index S&P 500 odepsal přes 1,8 %, Nasdaq ztratil více než 2,6 % a Dow Jones klesl o 1,5 %. Investoři se obávají nejen dopadů cel, ale i zpomalování ekonomiky – první odhad růstu HDP za Q1 od Atlanta Fedu se propadl na -2,8 %. Ropa se propadla na nejnižší hodnoty roku poté, co OPEC oznámil, že od dubna obnoví část produkce. Cena WTI spadla o 2 % na 68 USD. Trh zaskočila i spekulace o možném uvolnění sankcí vůči Rusku. Pokud ceny zůstanou pod 70 USD, američtí těžaři zřejmě omezí nové vrty kvůli vysokým nákladům.
Dluhová krize, Trumpova strategie a nové riziko pro akcie
Ray Dalio varoval, že USA hrozí „ekonomický infarkt“, pokud administrativa nezkrotí rozpočtový deficit, který loni přesáhl 1,8 bilionu USD. Rostoucí náklady na obsluhu dluhu tlačí ekonomiku do kritického bodu, kde kombinace vysokého zadlužení a rostoucích úroků vytváří toxické prostředí. Podle UBS se Trump tentokrát nesoustředí na podporu akciového trhu jako v prvním období, ale spíše na snížení výnosů dluhopisů. To znamená, že pokles akcií Bílý dům nebere jako hrozbu. Trump sází na „disinflační růst“ – snížení inflace a měkčí měnovou politiku, což je oproti jeho prvnímu mandátu zásadní změna. Nová cla a zpomalující ekonomika vytvářejí tlak i na průmysl. Index ISM ukázal, že aktivita ve zpracovatelském sektoru v únoru zpomalila, zatímco ceny vstupů prudce rostou. Firmy už nyní promítají očekávané náklady do cen, což může dál zvyšovat inflaci. Tento mix hrozeb činí aktuální prostředí pro investory mimořádně složité.
Zlato roste
Zlato v pondělí posílilo o 1,5 % a přiblížilo se 2 900 USD za unci. Investoři se vracejí k bezpečným aktivům kvůli obavám z cel a geopolitického napětí.
