Akcie vstoupí do posledního měsíce roku 2024 blízko rekordních hodnot

V nadcházejícím týdnu čeká investory série údajů z trhu práce USA, přičemž nejdůležitější budou zveřejněné v pátek. Na programu budou také aktualizované údaje o počtu volných pracovních míst a růstu mezd v soukromém sektoru a údaje o aktivitě v sektoru služeb a zpracovatelském průmyslu. Investoři budou od ekonomických údajů tohoto týdne očekávat objasnění dalšího kroku Fedu ohledně úrokových sazeb (18. prosince). Trhy v pátek počítaly s 66% pravděpodobností, že Fed na svém posledním letošním zasedání sníží sazby. Při pohledu do budoucna však trhy počítají s pouhými dvěma dalšími sníženími sazeb v příštím roce, neboť rostou obavy ohledně pokroku Fedu při snižování inflace. Trh práce, který nadále zpomaluje, ale ne dramaticky, také pravděpodobně udržuje Fed zaměřený na inflaci, což odstraňuje důvody pro agresivní snižování sazeb v roce 2025. 

Stratégové na Wall Street byli při vydávání prognóz na rok 2025 převážně optimističtí, index S&P 500 podle některých z nich zakončí rok mezi 6 400 a 7 000. Letošní výzvou v těchto prognózách bylo pokračující rozšiřování rally na akciovém trhu směrem od „velké sedmičky“ technologických akcií - Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla a Nvidia - k ostatním 493 akciím v indexu. To se z části stalo, rallye se o něco rozšířila oproti roku 2023 ale nikoli v extrémní míře. Stratežka RBC Capital například vidí další rozšiřování se rallye a nebo útěk k hodnotovým titulům. Ne všichni s ní však souhlasí. Stratég Barclays poukázal na to, že velké technologické společnosti nadále překonávají odhady zisků v každém čtvrtletí. A dokud to bude pokračovat „Big Tech pravděpodobně zůstane stejně rozhodujícím pro index S&P 500, jako letos. Ačkoli se v průběhu příštího roku očekává rozšíření rallye, revize zisků zůstávají pro mnoho velkých technologických firem výrazně pozitivnější než pro zbytek indexu S&P 500. Americké velké technologické společnosti se ještě pořád mohou pochlubit silnými odhadovanými zisky a jsou na tom mnohem lépe než index S&P jako celek. Big Tech tvoří třetinu indexu S&P, takže jejich fundamenty mají na index i nadále nadměrný vliv. Bylo to dobře vidět na růstu akcií v posledním měsíci, kdy zatímco mnohé sektory a tituly silně rostly v reakci na vítězství Donalda Trumpa, hlavní indexy se sotva hnuly směrem nahoru.