Akciové trhy pod tlakem cel a ekonomických dat
Na začátku minulého týdne se akciové trhy zotavily z předchozího výprodeje, avšak v pátek se dostaly pod tlak kvůli obavám ze zavedení cel prezidentem Trumpem. Opatření nakonec bude zavedeno a zahrnuje 25% cla na Kanadu a Mexiko a 10% clo na Čínu, platné od 4. února.
Hlavní americké indexy uzavřely leden v zisku – S&P 500 vzrostl o 2,7 %, Nasdaq Composite o 1,6 % a Dow Jones o 4,7 %. Investoři se nyní soustředí na důsledky celní strategie a na čtvrtletní výsledky 131 společností z S&P 500, včetně Amazonu, Alphabetu, Chipotle a Eli Lilly. Očekávají se také makroekonomické zprávy, například lednová data o zaměstnanosti a průzkumy aktivity ve službách a průmyslu.
Odpovědi trhů na cla a postoj Fedu
Zavedení cel na Kanadu, Mexiko a Čínu vyvolalo očekávané odvetné kroky. Kanadský premiér Justin Trudeau oznámil 25% odvetná cla na americké produkty v hodnotě 155 miliard CAD. Tato opatření by mohla přispět k inflaci, což by mohlo ovlivnit budoucí kroky Fedu. Centrální banka minulý týden ponechala úrokové sazby beze změny, protože stále vyhodnocuje inflační vývoj. Klíčová data o zaměstnanosti, která budou zveřejněna v pátek, mohou naznačit, zda se Fed přikloní ke změně své politiky. Očekává se, že ekonomika vytvořila 150 000 nových pracovních míst, zatímco nezaměstnanost by měla zůstat na 4,1 %. Podle analytiků Wells Fargo trh práce nadále slábne, ale nikoli alarmujícím tempem. Podle Stuarta Kaisera z Citi by výrazný nárůst nezaměstnanosti mohl Fed přimět ke snížení sazeb, což by mělo významný dopad na trhy.
Silná sezóna výsledků a optimismus na Wall Street
S&P 500 v současnosti zaznamenává meziroční růst zisků o 13,2 %, což je nejrychlejší tempo za poslední tři roky a více než očekávaných 11,8 %. Společnosti překonávající očekávání vykazují v průměru 1,5% nárůst akcií po zveřejnění výsledků, což je nad pětiletým průměrem. Podle Deutsche Bank došlo k menšímu snížení odhadů zisků, než je obvyklé, což přispívá k pozitivní náladě na trzích. Analytici z Truist Financial upozorňují, že klíčovým faktorem pro pokračování býčího trendu je právě růst zisků. Další optimistický signál by mohlo přinést zlepšení aktivity ve zpracovatelském průmyslu, pokud index ISM PMI překoná hranici 50 bodů. To by mohlo naznačovat konec recese v tomto sektoru a podpořit pozitivní sentiment investorů. Celkově Wall Street zůstává optimistický i přes nejistoty spojené s celními opatřeními a inflací a očekává další růst trhů.
