Jak rozhodne v tomto týdnu ECB?
V rámci tohoto týdne bude nejzajímavější událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta od loňského června snížila úrokové sazby v rozsahu 150bb. Depozitní sazba aktuálně činí 2,50 %, ale další uvolnění měnové politiky není zdaleka tak jasné jako na předchozích zasedání.
V oficiálním prohlášení po posledním měnově-politickém jednání totiž došlo ke změně hodnocení měnové politiky, která je aktuálně hodnocena jako „výrazně méně restriktivní“. Trh dává vysokou šanci dalšímu snížení sazeb, zatímco naše predikce předpovídá přerušení cyklu uvolňování měnové politiky vzhledem k výrazné ekonomické nejistotě. Obě varianty ale vnímáme jako zcela vyrovnané.
Dnes bude vydán pouze průzkum newyorské pobočky Fedu ohledně inflačních očekávání mezi domácnostmi na horizontu jednoho roku. Ta se pravděpodobně opět zvýšila.
V úterý budou publikovány výsledky průzkumu ZEW v Německu a v USA výsledky průzkumu NY Fedu ohledně podnikatelské nálady ve zpracovatelském průmyslu. Od tohoto dne měla původně začít platit cla na vybrané produkty mířící ze Spojených států amerických do Evropské unie, ale vzhledem k odložení cel ze strany USA se i EU rozhodla tento krok pozdržet.
Středa nabídne jediný údaj z české ekonomiky v tomto týdnu a tím budou ceny průmyslových výrobců. V meziměsíčním srovnání očekáváme jejich nepatrný růst (+0,1 %) a meziročně dokonce stagnaci. Z eurozóny se dozvíme finální údaj březnové inflace a ze Spojených států amerických, jak se vedlo v březnu tamnímu maloobchodu a průmyslu.
Čtvrteční den bude patřit Evropské centrální bance. Ta se na svém zasedání bude rozhodovat mezi dalším snížením úrokových sazeb či přerušením cyklu uvolňování měnové politiky. Rozhodnutí není tentokrát předem jasné, proto nelze na trhu vyloučit vyšší volatilitu.
V pátek bude v Evropě a USA na trzích klid vzhledem k nadcházejícím Velikonocím.
Pohled zpět:
Čína v pátek oznámila zvýšení cel na americké zboží až na 125 % v reakci na postup Washingtonu. Tato sazba začala platit od soboty a představitelé Číny sdělili, že k dalšímu zvýšení cel se již nechystají bez ohledu na další postup USA. Clo na čínský dovoz do USA byl navýšen na 145 % (s výjimkou vybrané elektroniky). Celní válka mezi dvěma největšími ekonomikami světa se tak dále vyostřila.
Na konci minulého týdne byly publikovány zajímavé výsledky průzkumu University of Michigan. Spotřebitelská důvěra dál klesá a ještě rychleji (50,8 bodů), než předpokládal trh (53,8 b.) Inflační očekávání raketově rostou, když na horizontu jednoho roku dosahují už 6,7 % a v delším časovém období (5 až 10 let) pak činí 4,4 %. Výrobní inflace v USA naopak poklesla, a to z 3,2 % na 2,7 %, přestože trh očekával mírný nárůst (3,3 %). U jádrové složky došlo ke snížení z 3,5 % na 3,3 %.
Běžný účet platební bilance v České republice dosáhl v únoru kladného salda ve výši 43,8 mld. Kč a překonal tak tržní odhad (32 mld. Kč). Za první dva měsíce tohoto roku je v přebytku necelých 78 mld. Kč.
Americký index S&P 500 si v pátek připsal 1,8 %, naproti tomu evropské akcie po většinou ztrácely. Německý DAX odepsal 0,9 % a pražský PX ztratil 0,8 %. Koruna začíná nový týden okolo 25,06 EUR/CZK.
