Německý výrobní sektor v kontrakci a služby v expanzi

„Podle dnešních údajů PMI, německý sektor výroby je v kontrakci a sektor služeb pořád výrazně roste,“ říká analytik BHS Timur Barotov.

Německé PMI výrobních společností za únor vyšel hůře na 46,5 oproti očekávaným 47,8. V lednu údaj činil 47,3. Trendově je výrobní PMI v poklesu od konce 2021. Počátkem listopadu se trend krátce otočil a vedlo to k vyšším PMI, nyní to ale směřuje znovu do poklesu. Údaj je pod 50 body a implikuje tudíž kontrakci v německé výrobě. Německé PMI v sektoru služeb zatím udržel svůj růstový trend od počátku listopadu a vyšel na 51,3 oproti očekávaným 51,0. V lednu statistika činila 50,7. Službám se tedy zatím daří a nesledují táhlý klesající trend, jako sektor výroby.

Za Eurozónu únorový výrobní PMI také horší na 48,5 oproti oček. 49,3. V lednu 48,5 a trend je slabě růstový od listopadu. Výrazně růstovější trend ukazuje PMI sektoru služeb, který vyšel na 53,0, oproti oček 51,0. V lednu 50,8.

Německý ZEW economic sentiment na 28,1, výrazně výše oproti předpokládaným 22,0 a lednovým 16,9. Od října je tento indikátor ve výrazném růstu spolu s rozvolňováním finančních podmínek. Ukazuje to, že dotazovaných zhruba 350 německých institucionálních investorů a analytiků mají dobré vyhlídky na příštích 6 měsíců. Americké futures v reakci poskočily a vymazaly část propadu v předburzovní fázi, ale nyní znovu otáčejí trend k poklesu.

Potvrzuje se to, na co upozorňovali představitelé Fedu, že výrobní sektor je již ve velkém zpomalení a inflace zboží by tak měla klesat. Naopak sektor služeb, který tvoří v moderních ekonomikách převážnou část ekonomiky je růstový, a to může komplikovat boj s inflací.