BURZY 2013 - Nevyšší zisky si připsaly akcie ve Venezuele, propadákem akcie v Brazílii

Globálně akciové trhy svou intenzitou růstu v loňském roce zažily vůbec nejúspěšnější vývoj za dlouhou řádku let. Navázaly vlastně na již pozitivní rok 2012, kdy dokonce žádný z hlavních trhů ztráty nevykázal. Podporou byly opět především zásahy centrálních bank či lepšící se ekonomický vývoj.

Vítězové:
Investorský svět hledí především na Wall Street, kde rok 2013 zakončily hlavní indexy DJIA a S&P 500 na historických maximech, resp. technologický index Nasdaq na 13letých. V historii navíc asi těžko hledat rok, kdyby tamní indexy tolikrát navyšovaly svá historická maxima. Indexu S&P 500 se to loni podařilo 45krát, indexu DJIA dokonce 52krát. 

Prosincová Santa Claus rally jakoby potvrdila celoroční vývoj. Projevila se totiž právě především v USA a v Japonsku. Tyto trhy přitom již v průběhu roku patřily k nejziskovějším. Svou loňskou dominanci tedy jasně potvrdily téměř 57 % růstem akcie v Japonsku, když o směrování trhu rozhodla nově nastolovaná ekonomická politika již na podzim roku 2012. Ta se odrazila na slábnoucí japonské měně (JPY), což se stalo vodou na mlýn pro tamní exportně zaměřené společnosti. Index Nikkei se tak vyšplhal na 6letá maxima a zaznamenal vůbec nejúspěšnější rok za minimálně 40 let. 

V USA si další rok v řadě vedly nejlépe opět především technologie, přestože především v průběhu roku akcie Apple (APPL) tentokrát působily kontrariánsky. Do popředí se tak dostaly hlavně akcie sociálních sítí, Netflix (NFLX) či automobilky Tesla Motors (TSLA).

Poražení:
Zůstaneme-li v zámoří, tak propadákem se z hlavních světových trhů naopak staly akcie v Brazílii (-15,50 %). S necelou poloviční intenzitou pak ztráty zaznamenaly akcie v Polsku (měřeno indexem 20 hlavních společností WIG 20). Při pohledu na širší trh, si naopak akcie u severního souseda polepšily o více než 8 %. Obavy o zpomalující se ekonomický vývoj tížily akcie v Číně. Posledním z pravidelně sledovaných trhů, které zaznamenaly ztráty, byl pak již jen ten domácí. Index PX, který z většiny ovládá jen 5 emisí, tížil především čtvrtinový pokles akcií ČEZ. Blíže o vývoji na BCPP v roce 2013 zde.

V Evropě lze ale zmínit také ztráty především u akcií v Turecku (-13,3 %) či Kypru (-10 %), které v průběhu roku procházelo finanční krizí. Další rok se po krizi naopak zmáhaly akcie v Irsku (+33,6 %) či Řecku (+28 %). 

Přehled výkonnosti vybraných burz v roce 2013, resp. i 2012:

Západoevropským trhům se obecně dařilo. Rok končily na 5letých maximech. Podporou byl vývoj především v sousedním Německu. Již v roce 2012 byly dle indexu DAX akcie s 29 % růstem ze sledovaných trhů vůbec nejziskovější a tak rozjezd v roce 2013 byl nejprve nevýrazný. Díky i pozitivnímu vývoji tamní ekonomiky však nakonec německé akcie atakovaly výnos akcií v USA, když vytvářely obdobně nová historická maxima.

Extrémy:
Oprostíme-li se o politické zásahy Hugo Chaveze, které s volným ekonomickým trhem mají málo co společného, tak právě tamní akciový trh musíme označit za loňského vítěze. Akcie ve Venezele totiž posílily o 480 %! Trojciferným růstem se mohou pochlubit ale také akcie ve Spojených arabských emirátech. Tamní globální index přidal 107,69 %.

Výhled:
A co můžeme očekávat od trhů v tomto roce? Pro první měsíce zatím nic nenaznačuje změnu růstového trendu. Z hlediska ziskovosti firem se sice nyní např. akcie v USA zdají být spíše drahé, příští rok by se však jejich ziskovost měla dále zvednout. Oproti letošnímu roku by se totiž globální ekonomický vývoj měl dále zlepšit. Podpora ekonomik ze strany centrálních bank navíc až tak výrazně neslábne. Právě tento faktor v posledních letech výrazně a nutno říci, že nestandardně ovlivňuje finanční trhy. Můžeme také vysledovat, že zhruba každé 3 mld. USD nalité do ekonomiky ze strany Fedu prostřednictvím QE3, znamenaly například u indexu S&P 500 zhodnocení o 1 bod. S vidinou ukončování kvantitativního uvolňování se jistě tato „páka“ bude zvyšovat. Prostor pro růst tak však před „příchodem medvědů“ v příštím roce stále ještě zůstává. 

Po zmiňované Santa Claus rally samotný úvod roku nicméně vybízí k oddechu. Dle technických indikátorů se totiž právě především akcie na Wall Street, v Japonsku či v sousedním Německu zdají být překoupené. 

Pro úplnost výkonnost vybraných trhů za prosince 2013: