Dvojí život ETF (Exchange Traded Funds)

ETF, neboli Exchange Traded Funds jsou tématem, které si zaslouží více času. Pro tentokrát se zkusme ale zastavit jen u jednoho tématu, u dvojího života ETF: na primárních a na sekundárních trzích.

Zejména první forma existence je nezřídka opomíjena. Proč si tedy něco neříci i o ní, než si pro ETF přijdete k nám do BH Securities.

Primární trh s ETF

Je pravda, že primární trh s ETF je určen více pro investory institucionální než individuální, nicméně i jemu přináší docela zajímavé informace.

Na tomto trhu jsou ETF emitována, a naopak vykupována. Děje se tak prostřednictvím tvůrce trhu (obchodníka), který podle potřeby zprostředkuje pohyb ETF od jejich tvůrce (emitenta, sponzora) a vytváří takový dočasný rezervoár, ze kterého čerpají jak velcí institucionální investoři, tak samotný sekundární trh.

Dvě informace jsou v souvislosti s tímto procesem zajímavé:

1. ceny

Ceny, za kterých jsou obchodována ETF v transakcích mezi sponzorem a tvůrcem trhu, stejně jako ceny, za které nakupují a prodávají institucionální investoři ETF od tvůrce trhu, jsou pro individuální investory určitým vodítkem, jakou prémii a jaký spread (rozdíl nákup-prodej) velcí hráči akceptují.

Dobrat se takové informace není vždy snadné. Souvisí to, mimo jiné, s tím, že tyto velké obchody a zejména transakce mezi tvůrcem trhu a sponzorem ETF jsou občasné a nemusí být vůbec na denní bázi.

2. tok financí -  jakým směrem a v jakém objemu

Jinak řečeno, zda se ETF spíše emitují, nebo vykupují a s jakou intenzitou. To je synonymem pro sdělení, jak je momentálně daný fond ETF atraktivní (jde-li např. o sektorové ETF, lze usuzovat na důvěru v daný sektor).

Údaje tohoto druhu je vcelku běžně dostupné.

Obě tyto informace může individuální investor zhodnotit při vlastních krocích na sekundárním trhu.

Sekundární trh s ETF

Obchoduje se s již vydanými ETF a nedochází ke změně jejich celkového počtu.

Technika investování je zde velmi blízká jako u akcií; konec konců právě v tom je spatřována jedna z hlavních předností tohoto nástroje. Proto tu lze uplatnit standardní pokyny, stop-limity, obchodování na páku atd.

Nakupovat a prodávat se dá normálně během obchodní seance, když jsou burzy otevřeny.