ECB „povolila“ a sundala sazby

Evropská centrální banka „vyslyšela“ očekávání trhu a snížila hlavní úrokovou sazbu o desetinu procenta na 0,15% a sazbu na depozitech posunula do záporné poloroviny na -0,1% (obé s účinností pod 11.6.2014). To jsou základní informace krátké tiskové zprávy.

Další komentáře budou předmětem vystoupení šéfa ECB Maria Dragiho o půl třetí (našeho času), který by se, mimo jiné, měl vyjádřit k dalším případným opatřením centrální banky na podporu evropské ekonomiky. Alespoň tolik slibuje stručná poznámka téže zprávy.

Více než snížení sazeb, které (a mohlo být) je relativně malé a spíše kosmetické, to mohou být právě další opatření, která by banka přijala. Spekuluje se o nákupech dluhopisů, tedy evropské obdobě kvantitativního uvolňování (QE). Banka by tím ukázala, jak daleko je ochotna při podpoře evropské ekonomiky zajít.

Nastavení záporné úrokové sazby na depozitech nelze nazvat pouhou kosmetikou. ECB se tímto krokem stává první z velké čtyřky centrálních bank (Bank of England, Bank of Japan, FED a samozřejmě ECB) , která takové opatření přijala v praxi.

Pro nás z toho plyne, že česká koruna může o něco posílit, neboť úrokový diferenciál ve prospěch eura byl právě velkou měrou snížen.

Akciové trhy mohou reagovat na opatření ECB růstem.