Proč se (ne)bát forexu

Obchoduje se nonstop s výjimkou víkendu, denně se zobchodují biliony dolarů, dá se na něm hodně vydělat, ale také prodělat. Anebo se jen zajistit proti kurzovému riziku. Co je forex, jaké možnosti investorům nabízí a na jaká rizika si dát pozor?

Forex je zkratka pro FOReign EXchange, tedy směnu měn. Jde o obchodní systém pro směnu měnových párů. Forex  je mimoburzovní trh s obrovskou likviditou, tudíž směna peněz probíhá ihned bez vyčkávání na protistranu.

Na forexovém trhu obchodují státy i významné korporace, když například potřebují zajistit své aktivity proti kurzovému riziku. Na druhé straně je fakt, že korporace a vlády se podílejí na pouhých 15% objemu obchodů; plných 85 % obchodů tvoří investice, jejichž cílem je dosažení zisku na pohybu měn, chcete-li spekulace.

„Forex je zajímavý. Je to dobrý a mocný diversifikační nástroj, který řada menších nebo méně zkušených investorů nevyužívá, protože o něm nevědí, nebo se ho bojí. Ale je to zároveň rozumná dodatečná forma diverzifikace v rámci portfolia,“ říká analytik BHS Martin Vlček.

Obchodují se měnové páry proti sobě Na jedné straně obchodník vystupuje jako kupující měny, na druhé jako prodávající. Tzn. při očekávaném posílení dolaru vůči euru, kupuji dolar (USD) a ve stejný okamžik prodávám euro (EUR). Pokud jsem exportní nebo importní firma je pro mě forex logickou volbou k zajištění se proti kurzovému riziku.

Velikosti obchodu se určují na tzv. LOTy, což představuje standardizované množství měnového nástroje, na forexu je to např. 100000 EUR vůči USD. Protože tato částka by byla pro menší investory hůře dostupná, existuje možnost obchodovat také v minilotech (deset tisíc) a v mikrolotech (tisíc), což činí z forexu snadno dostupný trh.

Počítejte s finanční pákou

Pohyby v kurzech nejsou významné, zpravidla jde o řádově desetiny procenta, výkyvy jsou menší než u akciového trhu. Přesto je forex považován za velice volatilní. Proč? Problém tkví ve finanční páce. Obchodování na páku umožňuje významně znásobit zisk i při menší investici, třeba na sto až dvěstěnásobek. Stejně může narůst i ztráta, pokud obchod nevyjde.

„Forex je tím pozitivně i negativně známý a z tohoto hlediska může být nebezpečný. Pokud forexu někdo nerozumí a obchoduje na páku deseti nebo dvacetinásobek, je to hodně riskantní. Taková strategie může fungovat klidně deset let, ale taky může vybouchnout, když to klient nejméně čeká,“ upozorňuje Martin Vlček.

Jako příklad uvádí obrovský pohyb během jednoho evropského rána a americké noci na švýcarském franku v době, kdy švýcarská centrální banka ukončila kurzový závazek – podobný, jaký dnes drží ČNB. Švýcarský frank posílil o 41 %, což je na forex nepředstavitelně mnoho.

„Trh se doslova splašil. Všechny pozice, které šly jedním směrem a na páku, se začaly hroutit. Investoři, a zde bych se nebál říct spekulanti, byli nuceni tu pozici uzavřít. Bylo to velice rychlé a během 24 hodin bylo po všem. Účty neopatrných investorů byly doslova vyluxované, a ještě měli dluhy. V této extrémní situaci nepomohl ani stop-loss povel, jehož smyslem je při vychýlení kurzu pozici uzavřít a tím investora ochránit,“ popisuje analytik BHS. Příklad švýcarského franku znamenal na jedné straně pro řadu investorů obrovskou ztrátu; další, kteří měli na měnovém páru opačnou pozici, na něm však pohádkově zbohatli.

Na podobné pohyby si zřejmě musí investoři zvykat, byť ne na tak extrémní, rychlé a nečekané. Vždyť euro za poslední dva roky oslabilo oproti dolaru o třicet procent, britská libra dramaticky oslabila po výsledku referenda.…

Není  třeba se bát

I když případ švýcarského franku ukázal, že forex umí být pořádně volatilní, všichni významní účastníci trhu (banky) připravili své klienty na další možné změny ve fixacích měn, snížením pákového efektu. Tedy klient nebude v ohrožení nutného uzavření pozice ve ztrátě- Pokud je účelem zajištění kurzu, například když se chcete zajistit proti oslabení eura vůči dolaru, jde o výborný nástroj. Na druhé straně, když přeženete spekulaci na páku a nevyjde to, můžete se hodně spálit.

„Forex je extrémně zajímavý a extrémně likvidní, ale při obchodování je třeba si dát ještě větší pozor než u akcií. Pokud se však neobchoduje na páku, je to podobné, jako když třeba držím české koruny. I tím dělám rozhodnutí a podstupuji určité riziko. Nikdo neví, která měna na tom bude za několik let lépe a která hůř,“ říká Martin Vlček.

Klienti BHS mohou na forexu obchodovat prostřednictvím Saxo Bank, která se na tuto oblast specializuje.Rozhodně je však vhodné, aby klient, před začátkem obchodování na Forexu, konzultoval své očekávání a strategii s odborníky, kteří se problematice věnují desítky let. Pro všechny klienty jsme spustili stránky www.daytrading.cz,kde se dozví veškeré podrobnosti.

Forex ale obecně do portfolií investorů patří, minimálně pro zajištění investice do jiných aktiv, jako jsou akcie nebo dluhopisy, tak abyste je de facto obchodovali v jiné měně.