Výsledky PMI pozitivně překvapily, dnes bude testem průzkum Ifo

Výsledek dotazníkového šetření, které měří náladu tisíců německých firem z různých odvětví, poskytne důležitý vhled do nálady mezi podniky, což může naznačit budoucí vývoj ekonomiky. Náš odhad očekává velice mírné zhoršení aktuálních podmínek (odhad 84,2 vs 84,4 v září) a mírné zlepšení očekávání do budoucna (odhad 86,9 vs 86,3 v září), přičemž souhrnný indikátor businessového prostředí by tak mohl nepatrně vzrůst ze zářijových 84,4 na 85,5 v říjnu. Nízké tempo pokroku by však i v případě naplnění našeho očekávání připomínalo spíše stagnaci, což reflektuje aktuální stav německé ekonomiky. Ta se podle dosavadních dostupných údajů zatím nechystá k rozhodnému odražení ode dna, když už podle úterního průzkumu ZEW mezi finančními analytiky sice vzrostla důvěra v budoucí podmínky, zato však pokračoval pokles hodnocení aktuální situace.

V eurozóně dnes vychází o něco méně sledovaný vývoj peněžního agregátu M3, který trendově roste již od srpna loňského roku. Peněžní zásoba by se měla zvýšit i nyní (odhad 3 % vs 2,9 % v srpnu), kdy naše prognóza je v souladu s očekáváními trhu.

Zajímavější však mohou být data z USA, kde dnes kromě finální spotřebitelské důvěry U Michigan (odhad 69,0 vs předchozích 68,9) bude zveřejněna i statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. Ty by však měly podle odhadů meziměsíčně poklesnout o rovné 1 % navzdory očištění o sezónní vlivy (vs 0,0 % v srpnu).

Pohled zpět:              

Včera zveřejnil Český statistický úřad aktuální výsledky pravidelných konjunkturálních průzkumů, které v souhrnu přinesly drobné zklamání. Trh očekával zlepšení složeného indikátoru důvěry o 0,1 bodu, ve skutečnosti naopak došlo k poklesu ze 97,0 na 96,8 bodů. Za poklesem stojí zejména horší důvěra podnikatelů, zatímco na straně spotřebitelů došlo naopak ke zlepšení. Spotřebitelé nyní v menší míře očekávají zhoršení své vlastní, potažmo celkové ekonomické situace v Česku, zároveň však vzrostl podíl těch, kteří by s odkazem na aktuální podmínky spíše odložili provádění větších nákupů.

Ze zahraničí včera dorazila série indexů nákupních manažerů (PMI), které pozitivně překvapily trh. Jak v případě Německa či eurozóny, tak i ve Spojených státech došlo k nad očekávání lepším výsledkům. Zpracovatelský průmysl tak může v příštích měsících klesat o něco pomaleji, přesto však v žádné ze zmíněných zemí ještě PMI nedosahuje hraničních 50 bodů potřebných k expanzi. Nad touto hranicí se však nachází již po delší dobu alespoň oblast služeb, které se daří i v Německu.

Akciové trhy se včera obrátily do zelených čísel, americký index S&P 500 po 3denní ztrátové seanci posílil o 0,21 %. Nejvýraznějším hráčem byla společnost Tesla, která vzrostla dokonce o téměř 22 %, což je její nejlepší intradenní výsledek za posledních více než 10 let. Investorskou horečku v případě Tesly probudila Muskova prognóza růstu tržeb v příštím roce (20-30 %), jakož i příslib uvedení dostupného vozu na trh. Dařilo se i akciím v Evropě, německý index DAX vzrostl o 0,34 % a růst pokračoval i na pražské burze, která posílila téměř o 0,5 %. Koruna včera posílila a prolomila hranici 25,20 EUR/CZK.